
来源:今日有色
天津地区升水始终贴水运行,后续升贴水将如何运行?
从供应端来看,天津地区主要品牌的冶炼厂四月基本都正常生产,虽有少量常规检修影响,但仍有冶炼厂稳定增产当中,整体锌锭产量较为稳定。正常发运下天津库存增加明显,交割库容基本已满,部分贸易商着急出货回款,出货升贴水持续走低。天津锌锭持续大贴水成交。
从消费端来看,天津地区的锌下游主要集中在镀锌企业。四月开始逐渐兑现旺季消费表现,整体消费较3月有所好转,但较高的锌价抑制下游采买,叠加镀锌大厂部分产品调整,耗锌量下降,使得锌锭消化速度较慢,现货交易并不活跃,天津持续累库,天津地区持续贴水。
而后市来看,目前整体消费表现尚可,但并无亮点,下游后续开工预计维持目前水平,而冶炼厂生产意愿仍较高,锌锭供应仍偏过剩,若后续出口窗口打开,消化锌锭库存,天津升贴水将小幅上行,但整体上行幅度有限。
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